招投标与线上营收数据专题跟踪报告：政策持续发力支撑经济复苏 在线消费静待双十一爆发

招标数据观察：经济活动稳步提升，政策端持续发力引领反弹。从招标数量看，随着整体疫情的进一步稳定，2020年9月招标数量整体环比上升19.9%，其中军队、学校、医院、政府单位招标数量环比2020年8月变化分别为52.0%、-2.2%、46.9%、17.9%，同比2019年9月变化分别为32.7%、-5.6%、6.7%、-30.8%。从招标预算金额看，2020年9月招标预算金额整体环比上升26.5%，其中军队、学校、医院、政府单位招标预算金额环比2020年8月变化分别为67.7%、20.4%、66.8%、21.7%，同比2019年9月变化分别为26.0%、4.8%、8.3%、-34.6%，军队方面的招标预算9月环比继续保持提升态势，学校和医院招标的预算金额已经恢复至去年同期水平并均有小幅提升。

    重点行业与公司中标观察：科技产业链中期受益，计算机引领政府预算开支提升。从2019年年初至2020年6月底，在中标统计中，建筑行业、计算机、通信与电力及公用事业占比较高，信息质量比较完善。同时在新基建时代，我们能够看到通信和计算机等行业在不同阶段均有脉冲式的中标爆发，电力及公用事业在除疫情影响外的时间段则相对稳定。从行业表现看，2020年9月医药、国防军工、计算机的中标总金额分别环比上涨159.8%、66.4%、17.6%，其中医药行业的中标项目总金额依然维持高速上涨，并远超去年同期水平；房地产和建筑板块降温，中标金额呈现不同幅度的回落。从部分代表性To G服务的公司看，8家样本公司的中标金额在7月和8月趋稳后开始上涨，9月这8家公司的中标总金额环比上涨34.6%，政府端中标金额成长趋势显著提升。

    在线营收数据观察：消费领域持续受益。我们主要在淘宝商城的旗舰店层面，继续保持月级别的数据追踪，其中医药行业的旗舰店有24家，家电行业的旗舰店有10家，手机行业的旗舰店有6家，化妆品行业的旗舰店有135家，金银珠宝行业的旗舰店有2家，食品饮料行业的旗舰店有63家。在公司和个股层面，主要涉及医药行业的公司有11家，家电行业的个股有4家，手机行业的公司有6家，化妆品行业的公司有27家，金银珠宝行业的个股有2家，食品饮料行业的个股有38家。整体看，9月份整体在线销售数据保持相对震荡水平，一方面受国庆假期因素影响，消费可能滞后，另外暑期过后，整体在线消费可能存在一定的调整，预计在线销售会在国庆黄金周后，特别是双十一时点，出现爆发。

    风险因素：招投标数据非标准披露趋势提升；政府数据披露质量下降；NLP模型抽取风险。