潮宏基(002345)：董事长增持表明发展信心

　　公司发布公告，2023 年12 月13 日至14 日，公司董事长、总经理廖创宾先生以集中竞价交易方式累计增持公司股份45 万股，占公司总股本0.051%，增持金额合计人民币299.41 万元。

   　　2023 年10 月27 日公告廖创宾先生计划自23 年11 月1 日起未来三个月内通过二级市场增持公司股份，增持金额不低于人民币 500 万元（含）。

   　　截至2023 年12 月15 日，本次增持计划实施期限已过半，廖创宾先生后续将继续按照相关增持计划增持公司股份。

   　　本次增持计划前，廖创宾先生直接持有公司股份 2622 万股，通过汕头市潮鸿基投资有限公司间接持有约2081 万股，其直接、间接持有公司股份合计约4703 万股，占公司总股本5.29%。

   　　聚焦一口价及品牌印记产品，提升黄金品类毛利贡献新品迭代方面，公司每月均有新品推出，每年3 月联系各界时尚意见领袖推出彩金潮流新品。此外在重要节日，如情人节、母亲节、七夕、圣诞等推出应节系列产品。产品推广规划方面，公司将持续推出更多具有品牌印记的新品，并且针对年轻客群偏好加强 IP 类新品的开发。在一口价黄金产品方面，公司也会适当加大产品线研发，通过新工艺金款式及品牌印记系列打造，在实现引流的同时提升黄金品类毛利贡献做大业绩。

   　　拓店目标明确，加速加盟扩张

   　　公司2023 年全年净开店目标维持在200-250 家不变，并力争达成在2025年总门店2000 家规模的目标。公司主要通过加快加盟拓展策略来扩展渠道，出于对区域管理及长期业务发展更有利的考虑，有部分自营门店转至加盟商经营，因此近年公司陆续有部分自营店转加盟，未来公司新开店更多以加盟店为主。

   　　维持盈利预测，维持“买入”评级

   　　2023 年以来黄金珠宝行业终端销售景气度较高，公司发展沿用双轮驱动策略，一手扩规模，加快市场开拓及渠道下沉，携手加盟商合作共赢，力争完成全年拓展目标；一手提质量，紧抓年轻时尚客群，积极利用研发资源和供应链优势，精耕品牌印记系列，以黄金为抓手迎合市场热点，进一步提升产品力。我们预计公司23-25 年公司归母净利润4.0/4.9/5.8 亿元，对应15/12/10xPE，维持“买入”评级。

   　　风险提示：拓店不及预期风险、黄金价格波动风险、培育钻石价格波动风险等。