金地集团(600383)公告点评：认购私募基金份额 产业投资优势凸显

投资要点

    事件：9月18日，公司公告 0.3亿元认购私募基金份额。今年以来，公司累计认购私募基金份额超15 亿元，主要布局医疗健康和TMT 领域。

    点评：

    持续认购私募基金份额，专注医疗健康和TMT 领域投资。本次，公司0.3 亿元认购苏州博远厚诚二期股权投资合伙企业（有限合伙）份额，布局生物医药、医疗器械、诊断及其他医疗健康企业。根据公告，今年以来，公司累计出资15.12亿元认购私募基金份额，主要布局医疗健康、TMT 领域。拓展潜在合作机会，为公司主营业务发展赋能。在保证日常经营前提下，使用自有资金认购，有利于进一步提高公司资金使用效率，不会影响公司主营业务正常开展。

    完善“投-孵-研-管-退”价值闭环，产业投资优势持续凸显。此前，金地集团联合Amino Capital（丰元创投）、MissionBay Capital（元禾谷风）、OrizaVentures（清源创投）等多家全球顶级基金公司成立金地创投基金，主要聚焦生命科学和人工智能战略领域进行投资。并已投资Mission Bio（美国）单细胞测序、Angarus 免疫癌症药开发、Cardea Bio 生物传感器设备制造等项目。今年以来私募基金认购投资延续了以往公司生命科学和人工智能两大战略投资方向，有利于进一步完善“投-孵-研-管-退”全产业链的价值闭环，公司产业投资优势将进一步凸显。

    金地产业园快速发展，有望成为新增长极。管理红利时代促使房企不断开辟新赛道，公司自2012 年通过收购切入产业赛道，2016 年正式成立金地威新产业园区开发运营平台起，相关产业布局快速发展。截至2021 年6 月，金地威新已布局国内外17 座城市，开发产业类项目共36 个，管理面积逾420 万平方米。2021 年上半年新增的广州创智汇、北京坤鼎、惠州高盛智谷和南京宇龙通信研发中心等四个项目总建面达122.11 万方。金地产业园有望为公司开辟第二增长曲线。

    投资建议：金地集团拿地策略优异，拿地坚持指标原则，主动下沉基本面较好的三四线，保障利润率空间。经测算，金地集团上半年销售利润率大幅度高于去年实际水平和今年初市场预期水平。融资优势显著，内在价值丰厚。我们预计2021 年、2022 年EPS 分别为2.56 和2.69，按照9 月23 日收盘价，对应PE分别为4.5 倍和4.3 倍。

    风险提示：货币政策大幅收紧。