科大讯飞(002230)：教育部发布会再度强调教育信息化 科技赋能是长期方向

事件：2022 年2 月15 日，教育部召开第一场2022 年“教育新春”系列发布会，会上提出要抓创新突破，聚焦关键领域，在提高信息化应用水平上实现突破。

    教育信息化应用水平提升再获教育部强调，科技赋能长期方向持续印证，公司作为教育信息化领军有望核心受益。教育部在最近召开的“教育新春”系列发布会上提出，要抓创新突破，聚焦关键领域，重点实现“四个突破”，其中之一就是在提高信息化应用水平上突破：1）实施基础教育数字化战略行动，整合建设基础教育综合管理服务平台，提升基础教育宏观管理和科学决策水平；2）进一步升级国家中小学网络云平台，大力推进优质教育资源共建共享，强化信息技术与教育教学深度融合应用。我们认为，教育部对信息化应用水平提升的强调，体现了双减背景下教育领域公平化、高效化的客观需求，再度印证科技赋能是长期方向。公司作为教育信息化领军企业，有望从政策中核心受益。

    公司真正的壁垒来源于语义和场景，消费品、医疗、司法背后都是语义和场景，未来有望快速增长。深度神经网络融合端到端技术，推动语音识别准确率大幅提升，技术迭代和创新已推动语音识别率达到超越人类的较高水平。加深场景化语义理解，构建知识图谱是未来语音识别的关键，也是科大讯飞真正的壁垒所在。消费：每款产品背后都有其场景和客户需求痛点，2021年618 捷报预示着消费者板块收入有望加速。医疗：基于医学深度模型，构建知识图谱进行推理，提升基层医疗机构的服务能力和效率。司法：通过图文识别、语义理解和司法要素提取，助力司法体制改革和智慧法院建设，提升司法质量、效率和公信力。我们认为上述垂直行业的持续深耕有望带来未来各版块收入端的加速。

    维持“买入”评级。我们预计科大讯飞2021-2023 年归属于母公司的净利润分别为18.05 亿、25.01 亿、34.59 亿，维持“买入”评级。

    风险提示：市场竞争加剧的风险；技术研发落后及投入不达预期的风险；人才流失的风险；应收账款加大、客户回款不达预期的风险。