电子行业周报：行业景气上行 板块受益十四五规划落地

　　川财周观点

   　　年初以来半导体行业景气持续上行，Q3 北美半导体设备出货量迎来历史新高，上游资本投资支出活跃；主要受益下游5G、高速运算、新能源车等带来的旺盛需求，从消费电子终端数据来看，手机、电脑、平板出货量均大幅增长，当前8 寸晶圆产能满载且面临供不应求局面。消费电子侧，受苹果新机延后等影响，产业链大部分业绩预计于今年四季度、明年一季度兑现。叠加Q4 迎来双十一、黑色星期五等购物季需求刺激，十四五规划中集成电路等利好政策落地，消费电子板块有望迎接进一步的需求扩张；长期来看，半导体与5G驱动的主线投资逻辑未变。另外，受益下游家电、新能源车产业回暖，供货放量传递至上游电源管理芯片与功率器件厂商。建议关注：（1）半导体设计公司韦尔股份、全志科技、紫光国微、芯原股份、圣邦股份，设备公司北方华创、中微公司，封装公司长电科技、通富微电，代工厂中芯国际；（2）5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信，手机背板厂商蓝思科技，ODM厂商闻泰科技，FPC 厂商鹏鼎控股；（3）精密代工与结构件标的立讯精密、歌尔股份、漫步者、环旭电子、长盈精密、安洁科技、领益智造、福蓉科技，充电领域标的奥海科技、安克创新；（4）面板标的京东方A、TCL 科技；（5）功率器件标的斯达半导、新洁能、扬杰科技等。

   　　行业动态

   　　近日，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。

   　　《建议》中明确指出，将瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目，以此来强化国家战略科技力量。（集微网）士兰12 英寸项目力争于2020 年第四季度试投产。2018 年10 月18 日，士兰微厦门12 英寸特色工艺芯片生产线暨先进化合物半导体生产线在海沧动工。这是国内首条12 英寸特色工艺芯片制造生产线和下一代化合物生产线。（集微网）

   　　公司动态

   　　本周上证综指上涨2.72%，创业板指上涨2.91%，沪深300 上涨4.05%，电子行业指数上涨6.51%。电子行业指数板块排名5/28。周涨幅前三的个股为民德电子、聚灿光电、诺德股份，涨幅分别为37.96%、31.02%、25.31%。跌幅前三的个股为英飞特、*ST 飞乐、英唐智控，跌幅分别为11.33%、8.45%、7.93%。

   　　风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。