用友网络(600588)公司信息更新报告：定增获证监会审核通过 标杆项目持续落地彰显竞争力

聚焦云转型战略持续加大投入,维持“买入”评级我们维持2021-2023 年归母净利润预测为9.03、11.05、13.49 亿元,EPS 为0.28、0.34、0.41 元/股,当前股价对应PE 为142.6、116.5、95.5 倍。公司面临着数智化、国产化、国际化三浪叠加的历史性机遇,有望加速发展,维持“买入”评级。

    定增获证监会审核通过,募集资金助力公司夯实核心竞争力公司拟定增募集资金52.98 亿元,主要投向用友商业创新平台YonBIP 建设项目(45.97 亿元)、用友产业园(南昌)三期研发中心建设项目(6.28 亿元)、补充流动资金及归还银行借款(7343.51 万元)。YonBIP 的建设将有效地支撑客户的商业创新,助力公司实现成为未来全球领先的企业云服务供应商的战略目标。

    筹划2021 年限制性股票激励计划,有利于公司绑定核心骨干公司此前发布2021 年限制性股票激励计划(草案),拟向激励对象授予合计不超过1046.21 万股公司限制性股票,约占公司股本总额的0.320%;激励对象人数为2,076 人,约占2020 年底公司员工总数的11.48%,覆盖范围较广。考虑到激励对象的出资能力和激励效果,激励计划的授予价格为公司从二级市场回购股票的平均价格的50%,即16.88 元/股。2017 年以来公司每年都针对核心骨干发布激励计划,有利于绑定核心优秀员工,为公司长期发展蓄力。

    陆续中标一系列千万级以上标杆项目,彰显产品竞争力根据采招网数据,2021 年5 月,公司中标了1677 万元中国烟草总公司福建省公司营销上云建设项目及3495 万元重庆中烟ERP 项目,6 月公司中标了1168 万元广西烟草商业智能财务共享中心建设项目;7 月,公司中标了4309 万元的国投集团财务信息化一体化平台建设项目(标段一)。公司连续千万级以上的标杆项目,彰显公司的产品竞争力。

    风险提示:宏观经济变化对客户采购的影响;云业务进展不及预期。