长城汽车(601633)公司信息更新报告：2021年销量128万辆 多款新车型交上亮眼成绩单

2021 年12 月长城汽车销量16.24 万辆,2021 年全年销售128 万辆长城汽车发布12 月销量数据,12 月合计销量162369 辆,同比增长8.2%,环比增长32.5%,全年累计销量1280993 辆,同比增长15.2%。公司12 月汽车销量表现亮眼,自2021 年8 月以来单月销量同比增速首次转正。2021 年全年哈弗/WEY/皮卡/欧拉累计销量分别为77.0/5.8/23.3/13.5 万辆,同比分别+2.64%/-25.65%/+3.56%/+140.0%。全年来看,WEY 系列处于更新换代周期中,同比2020年销量有所下滑,新能源品牌欧拉销量实现大幅增长。我们维持公司2021-2023年盈利预测不变,预计2021-2023 年归母净利润分别为70.8/91.6/122.5 亿元,EPS为0.77/0.99/1.33 元/股,当前股价对应2021-2023 年PE 分别为58.2/45.0/33.6 倍,维持“买入”评级。

    欧拉系列车型单月销量突破2 万辆,哈弗神兽上市首月销量亮眼2021 年全年公司新能源汽车销量136953 辆,总销量中占比10.7%。欧拉系列车型自2021 年7 月以来销量节节攀升,12 月全系车型销量20926 辆,首次突破2万辆,其中好猫销量10685 辆。哈弗系列,神兽上市首月交付近7000 辆,大狗销量持续创下新高,单月销量13028 辆。WEY 系列,玛奇朵销量稳步爬坡,拿铁DHT 自12 月17 日上市以来,销量已达到2707 辆,全系单月销量10065 辆,同比基本持平。后续摩卡DHT-PHEV、圆梦的上市有望带动品牌销量再上台阶。 坦克300 全年销量84588 辆,已超过2020 年WEY 全系车型销量。

    2021 年海外销售14.3 万辆,同比实现翻倍 2021 年公司海外业务发展提速,泰国罗勇工厂正式投产,收购巴西伊拉塞马波利斯工厂,亮相慕尼黑车展、正式开启欧洲市场征程。2021 年公司海外汽车销量142793 辆,同比+103.7%。伴随泰国、欧洲市场战略发布,2022 年公司海外新市场开拓值得期待。

    风险提示:海内外汽车需求不及预期、新车型销量不及预期、海外市场扩张不及预期。