中国电建(601669)重大事件快评：全球电力建设龙头 “碳中和”打开成长之路

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   　　7 月23 日，国家发改委、国家能源局正式发布了《关于加快推动新型储能发展的指导意见》。《意见》提出，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，新型储能技术装机规模将达30GW 以上；新型储能在推动能源领域碳达峰碳中和过程中发挥显著作用，到2030 年，实现新型储能全面市场化发展。

   　　7 月26 日，国家发改委印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》，要求在保持销售电价总水平基本稳定的基础上，进一步完善目录分时电价机制，更好引导用户削峰填谷、改善电力供需状况、促进新能源消纳，为构建以新能源为主体的新型电力系统、保障电力系统安全稳定经济运行提供支撑。

   　　7 月30 日，中共中央政治局会议明确，要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030 年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”。

   　　国信电新观点：1、分时电价与储能政策协同促进社会用电削峰填谷，利好分布式光伏、储能产业链；2、2030 年前碳达峰行动方案即将出台，十四五、十五五期间各地装机规划逐步明晰，新能源项目勘测设计与招标建设提上日程，各大新能源及储能项目承包承建企业合同签订有望加速落地；3、中国电建加码布局新能源开发，预计十四五期间新增新能源装机17.9GW（规划30GW），完善的产业链布局将迎来价值重估；4、预计2021-2023 年公司归母净利润84.14/103.63/116.37 亿元，同比增速5.3%/23.2%/12.3%；对应摊薄EPS 为0.55/0.68/0.76 元，对应当前股价PE为10.1/8.2/7.3X，根据DCF 绝对估值法得出合理估值区间8.89-10.56 元，较当前溢价60-90%，首次覆盖给予“买入”评级。